Yıl sona yaklaşırken, dünyanın dört bir yanındaki pek çok kişi kutlama, dinlenme ve bazıları için de hediyeleşme geleneğiyle dolu farklı dönemlerden geçiyor. Yıllar önce, Kara Cuma haberleri, fırsat avcılarının ganimetlerini kapmak için mağaza kapılarına hücum ettiği çılgın kalabalıkların görüntüleriyle verilirdi. Hatta bu durumu tiye alan TikTok videolarıbile var; yorumlarda bu kalabalıkların geçmişteki daha iyi fırsatlardan kaynaklandığı öne sürülüyor. Bazıları enflasyonun bu coşkunun azalmasına neden olabileceğini belirtiyor ki ne yazık ki bazıları için durum tam olarak bu. Bu tatil sezonunda bir sepet dolusu ürün, pandemi öncesine göre %18 daha pahalı. Ancak fiziksel mağazalarda artık neden o çılgın hareketliliği görmediğimizin daha bariz çözümlerinin, birçok perakendecinin fiziksel mağaza alanlarını küçültmesinin nedenleriyle aynı olduğunu düşünüyorum: dijitalleşme ve e-ticaret.
Mağazalar görmezden gelinmiyor, ancak çevrimiçi alışveriş tercihi oldukça belirgin. Square , “mağaza içi alışverişin %15 arttığını, çevrimiçi sepet tutarlarının ise [fiziksel] mağazalara göre 3,9 kat daha yüksek olduğunu” belirtti. Afterpay üzerinden yapılan Şimdi Al, Sonra Öde (BNPL) işlemleri %19 artış gösterdi, benzer bir artış rakipleri Klarna ve Affirm'de de kaydedildi. Genel olarak, ABD'de bu yıl Kara Cuma'daki dijital alışverişler 9,8 milyar dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşarak 2022'ye göre %7,5 artış gösterdi; Siber Pazartesi ise yıllık bazda %9,6 artışla 12,4 milyar dolara ulaştı. Shopify , dünya genelindeki KOBİ satıcılarının bu Şükran Günü'nde 9,3 milyar dolarlık satış gerçekleştirdiğini duyurdu. Özellikle, BNPL özellikli tek tıkla ödeme seçenekleri olan Shop Pay, %60 oranında daha fazla benimsendi. Bu örnekler, teknoloji platformlarının ticaretin süregelen dijitalleşmesinden ve yenilikçi ürün paketlerinden nasıl faydalandığını vurguluyor.
Yukarıdaki rakamlar ilgili hisse senetlerinin iyi performans gösterdiğini düşündürebilir ve zaman diliminize bağlı olarak bu düşüncenizde haklı da olabilirsiniz. Geçtiğimiz ay Square, Shopify ve Affirm sırasıyla %64, %58 ve %99 değer kazandı. Ancak hepsi, pandemi sonrası patlamanın zirve noktalarından önemli ölçüde aşağıda.
Normalize Edilmiş Hisse Senedi Performansı
Çoğu fintech/gömülü finans hissesi ve ilgili ETF'ler için benzer grafikler çizebilirsiniz. Covid dönemindeki yanıltıcı büyüme coşkusundan bu yana, yukarıdaki platformların değerlemeleri önemli ölçüde düşse de satışları istikrarlı bir şekilde artmaya devam etti. Elbette, sürdürülebilir kârlılık henüz görülmüş değil.
Seçilmiş Finansal Metrikler
Değerlemelerle ilgili mesele şu ki; her ne kadar indirgenmiş nakit akışları gibi temel göstergelere dayanmaları gerekse de, pratikte genellikle kalabalığın hakim görüşü daha fazla önem taşıyor. FinTech Brainfood'dan Simon Taylor yakın zamanda şuna dikkat çekti: “Anlatılar güçlüdür ancak kalabalık fikir birliğinin peşinden gider… Faiz oranları büyümeyi öldürmedi… Kalabalık ezildi.” Ve şu sonuca vardı: “FinTech'in ölümüne dair söylentiler abartılıydı.”
Simon'ın değerlendirmesine katılıyorum. Çarpanlar ve piyasa duyarlılığı zamanla değişecektir ancak dijitalleşme, mobil bankacılık hizmetleri ve gömülü finans alanında net bir eğilim var. Yılın henüz üç çeyreğini geride bırakmış olmamıza rağmen, “dijitalve ilgili terimler, Bloomberg tarafından derlenen finans sektörü kurumsal açıklamalarında yer alıyor. Bu durum, sektörde teknolojik dönüşüme yönelik bu denli yoğun bir odaklanmanın üst üste üçüncü yılına işaret ediyor. Bank of America’nın 2023 3. çeyrek kazanç sunumu da bu temalara dair kanıtlar sundu. Yapay zeka destekli finansal asistanları Erica ve (teknik olarak Early Warning Services’e ait olan) eşler arası ödeme ağı Zelle, geleneksel işlem kanallarına kıyasla tercih edilmeye devam ediyor.
Bank of America Bireysel Dijital İşlem Hacimleri
McKinsey’nin belirttiği gibi, bir heyecan döneminin ardından FinTech şirketleri artık “sürdürülebilir ve kârlı büyümeye odaklanılan yeni bir değer yaratma dönemine” giriyor. Önümüzdeki dönem, daha temkinli bir genişleme ve maliyet disiplini ile şekillenecek. Bloomberg, 2023’ün ilk yarısında 4.200 FinTech çalışanının (tüm startup çalışanlarının yaklaşık %11’i) işten çıkarıldığını bildirdi, ve bu sayının artması muhtemel. 3. çeyrekte sektörü inceleyen satış tarafı araştırmaları, bu konuların öncelikli gündem maddeleri olduğunu vurguluyor. Umut verici olan ise, bu şirketlerin birçoğunun hisselerinin çeyrek dönem kazançlarının açıklanmasından bu yana hızla yükselmiş olması. Piyasa yeniden destekleyici bir tutum sergiliyor.
ABD’de listelenen FinTech borsa yatırım fonlarının (ETF) temel varlıklarına baktığınızda, bazı dijital varlık borsalarını ve madencilik şirketlerini göreceksiniz. Kripto hizmet sağlayıcılarını finansal teknoloji operatörleri olarak sınıflandırmak son derece doğaldır. 7/24 işlem yapabilme imkanı ve kolay erişilebilir kaldıraç, sektörün döngüselliğini muhtemelen artırdı ancak temel dinamikler aynı kalmaya devam ediyor. Bizim hikayemiz, geniş tabanlı bir dijitalleşme hikayesidir. 2021 yılında piyasa beklentilerin ötesine geçti ve yükselen faiz oranları sermayenin yeniden dağılımına yol açarak birçok marjlı işlem yapan yatırımcıyı ve hatta bazı kötü niyetli aktörleri piyasadan temizledi. Hem BNPL (Şimdi Al, Sonra Öde) hem de kripto sektörü düzenleyicilerin dikkatini çekmiş durumda. Zorluklara rağmen bu ekosistemler, daha iyi kaynak yönetimiyle zor zamanlara uyum sağlayarak büyümeye devam ediyor. Sürekli olarak sunulan yenilikler, bir sonraki büyüme döngüsüne hazır olunduğunun sinyalini veriyor.
Cyber Week döneminde BNPL kullanımındaki artış dikkat çekici. Alışveriş yapanlar sadece nakit akışı kolaylığı sağladığı için bunu tercih ediyor olabilirler ancak bu durum, tüketicinin finansal olarak zorlandığının da bir göstergesi olabilir. Özellikle de bu özelliğin benzin ve market alışverişlerinde kullanılmaya başlanmasıyla birlikte. Tüketicinin GSYH büyümesindeki önemi göz önüne alındığında, mantıksal bir çıkarım olarak ekonominin yavaşladığını ve bunun para politikası üzerinde sonuçları olacağını söyleyebiliriz. Merkez bankalarının daha gevşek bir duruş sergilemesi Bitcoin gibi varlıkları destekleyebilir ancak olası bir resesyon, BNPL kredi kuruluşları için risk oluşturabilir. Fintech dikeylerinde önümüzdeki çeyreklerin nasıl şekilleneceğini görmek de ilginç olacak.
Aquanow, finansal kuruluşlar için dijital varlık potansiyelini ortaya çıkarma konusunda uzmanlaşmıştır. Bizimle iletişime geçin ve uzmanlığımızın performansınızı nasıl artırabileceğini keşfedin.
Web3 hareketine katkıda bulunmak istiyorsanız, Aquanow olarak ekibimize katılacak meraklı ve motivasyonu yüksek çalışma arkadaşları arıyoruz. Bize doğrudan ulaşmaktan çekinmeyin veya güncel açık pozisyonlarımıza buradan göz atın.
.png){kind=spacer}
